30 秒翻重點

全球晶片股拋售潮28日直接衝擊台股：台股終場重挫2,030點，收41,603點，寫下史上第三大單日跌點，導火線是市場傳出中國大陸在DUV微影技術取得突破，費城半導體指數應聲下跌2.2%，南韓Kospi當天兩度熔斷、終場暴跌10.8%，日股跌3.8%，台股同步收黑重挫4.65%，台積電當天跌2.9%收2,280元，電子零組件股更狂瀉8.9%。同一時間，美股輝達五年期信用違約交換（CDS）飆上歷史新高、股價重挫近5%，蘋果則一度市值衝上5兆美元、奪回全球市值最高公司寶座；南韓三星、SK海力士更宣布史上最大規模記憶體擴產計畫，讓南亞科、華邦等台灣記憶體廠全面拉高戒備。更多市場趨勢解析，歡迎造訪FinFin 翻翻理財。若想先理解這則事件背後的核心概念，可延伸閱讀費城半導體指數（SOX）是什麼？為什麼臺灣投資人要追蹤它？。

台股重挫2,030點，台積電、電子股領跌

台股28日開低走低，終場重挫2,030點，收41,603點，失守42,000點關卡與前波低點41,967點，跌點寫下台股史上第三慘紀錄。台積電同步跳空下跌，終場跌70元、收2,280元，跌幅2.9%；電子類股指數大跌5.1%，其中電子零組件股狂瀉8.9%最為慘烈，主要類股幾乎全數收黑，僅水泥類股逆勢上漲0.7%。

導火線：中國DUV微影技術傳出突破，牽動亞股齊跌

這波拋售的直接導火線，是市場傳出中國大陸半導體業在DUV微影技術取得重大突破。消息一出，費城半導體指數應聲下跌2.2%，南韓Kospi指數當天兩度觸及熔斷機制，終場暴跌10.8%，日股同步下挫3.8%，台股則以重挫4.65%作收，寫下台股史上第三大跌點、今年以來第二大單日跌幅。

美股：輝達CDS飆新高，甲骨文遭降評、蘋果奪回市值王座

亞股重挫的同時，美股AI供應鏈也出現訊號轉變。輝達五年期信用違約交換（CDS）27日飆上82個基點的歷史新高，是這項合約自2025年11月開始活躍交易以來最大單日盤中漲幅；同一天輝達股價重挫4.99%，收196.51美元，市值蒸發約2,500億美元，全球市值最高公司頭銜被蘋果超越。標普全球近期也將甲骨文信評調降至投資級最低的BBB-，其五年期CDS利差擴大至215個基點；同一週，Alphabet更公布自IPO以來首次出現自由現金流為負，凸顯AI基礎建設支出對企業財務體質的壓力。法國興業銀行美股策略主管Manish Kabra直言，對超大規模運算公司而言，現在市場關注的是CDS，而非每股盈餘（EPS）。

這波CDS異動的導火線，是彭博報導指出輝達正洽談總值可能超過7,500億美元的AI基礎建設交易，其中包含一筆2,500億美元的融資擔保，協助OpenAI承租俄亥俄州一座規劃中資料中心的運算容量。另一方面，Hut 8也先前已揭露，其德州1GW資料中心園區已簽下一筆15年期租約，基礎合約價值196億美元，若承租方行使續約選擇權，總價值最高可達502億美元。

蘋果則在28日盤中一度衝上342.89美元，市值來到5.036兆美元，成為史上第二家市值突破5兆美元的公開發行公司，僅次於輝達。

南韓宣布史上最大擴產計畫，台灣記憶體廠「以守代攻」

在晶片股拋售潮之前，南韓政府已主導三星、SK海力士展開史上最大規模半導體投資，喊出五年內記憶體產能翻倍的目標，大舉擴建DRAM與NAND Flash工廠，為全球記憶體後市投下震撼彈。面對韓廠大軍壓境，台灣記憶體廠已全面拉高戒備：南亞科、華邦、力積電、旺宏雖同步擴大資本支出，但策略主要鎖定製程升級、高階產品與利基應用，採取「以守代攻」而非與韓廠正面拚產能規模。以南亞科為例，今年資本支出主要投入5A新廠擴建及先進製程研發與設備，規劃2027年第1季啟動新廠裝機、下半年量產，未來二至三年整體產能可望提升約80%至100%。

FinFin 觀點

這次拋售同時疊加了兩股力量：一是「傳言型」的供給面衝擊——中國DUV技術突破的市場傳言，直接觸發亞股全面重挫，台股、韓股首當其衝；二是「財務體質」型的疑慮——輝達CDS飆升、甲骨文遭降評、Alphabet自由現金流轉負，反映市場開始用信用市場的角度，重新檢視AI巨頭鉅額資本支出背後的融資風險，而不只是看獲利成長故事。對台灣供應鏈而言，台積電股價當天的重挫幅度（2.9%）小於電子零組件類股（8.9%），顯示市場對不同環節的敏感度並不一致；同時南韓記憶體大廠的擴產壓力，也讓台灣記憶體廠必須更明確走出差異化路線，而非單純比拚產能規模。

你要注意

文中所引用的股價、指數與市值數字均為28日（美股為27日）當日或當週資料，屬於快速變動的市場行情，讀者查閱時應以最新報價為準，不宜直接作為進出場依據。「中國大陸DUV微影技術突破」目前仍屬市場傳言性質，尚待官方或廠商證實，後續若證實或證偽，都可能牽動晶片股後續走勢。信用違約交換（CDS）利差走高，反映的是市場對違約風險的定價升高，並不等同於企業已出現實質財務危機，投資人應留意其為情緒與風險溢價指標，而非獲利指標本身。台灣記憶體廠的資本支出與量產時程規劃，仍可能因市場需求、匯率或設備交期等因素調整，實際執行結果請以各公司後續法說會及重大訊息公告為準。