30 秒翻重點

FinFin 翻翻理財整理 10 月 2 日（週五）美股收盤：美國 9 月非農就業僅增加 2.9 萬人，遠低於道瓊調查預估的 8.4 萬人，失業率升至 4.2%，市場下修聯準會 10 月升息的押注，加上國際油價拉回，美股三大指數全數收紅。那斯達克上漲 1.19%、盤中一度創歷史新高，S&P 500 上漲 0.73%，道瓊上漲 0.49%。想理解市場怎麼估算聯準會升息機率，可以先從聯準會升息的基本概念開始。不過 10 年期美債殖利率先跌後升，讓股市從高點回落。費城半導體指數上漲 2.40%，台積電 ADR 上漲 2.96%。本文整理市場資訊，不提供個別投資建議。若想先理解這則事件背後的核心概念，可延伸閱讀費城半導體指數是什麼？為什麼台灣投資人都在看SOX。

美股收盤發生什麼事

10 月 2 日美股收盤，道瓊工業指數上漲 250.40 點或 0.49%；S&P 500 上漲 56.27 點或 0.73%，收 7,722.72 點；那斯達克綜合指數上漲 1.19%，收 27,190.86 點。那斯達克盤中一度創下歷史新高，之後隨美債殖利率反轉走高而回落。

科技與半導體股領漲：費城半導體指數上漲 307.68 點或 2.40%，收 13,136.68 點；輝達盤中創歷史新高，收盤上漲 1.34%、收 233.95 美元，AMD 上漲 2.95%，博通上漲 3.35%。相對地，東芝計劃擴大資料中心用硬碟產能的消息，使希捷與威騰電子股價重挫約 10%。

以整週來看，道瓊與 S&P 500 本週累計下跌，那斯達克則逆勢上漲，連續第 3 週收高。

市場為什麼這樣走

一、就業降溫，升息押注退燒。 美國 9 月非農就業僅增加 2.9 萬人，失業率由 4.1% 升至 4.2%，道瓊調查的經濟學家原本預估新增 8.4 萬人、失業率持平；8 月新增就業也下修為 13.3 萬人。CNBC、中央社與鉅亨網都指出，疲弱的就業數據降低了聯準會 10 月升息的預期，帶動美股收紅。CME FedWatch 顯示，市場認為聯準會在 10 月 27 日至 28 日會議維持利率不變的機率約 77%。

二、油價拉回提供支撐。 七大工業國集團（G7）宣布在未來 4 個月釋出 1 億桶原油與柴油儲備，油價回落，中央社與 NOWnews 都提到這也為美股漲勢提供支撐。

三、殖利率反彈限制漲幅。 10 年期美債殖利率在就業報告公布後先下跌，之後轉為上升，壓抑美股尾盤表現。交易員仍認為 12 月升息的可能性高；高盛資產管理多元固定收益投資主管 Lindsay Rosner 也認為本月升息不太可能，但聯準會這輪升息循環可能還沒結束。

單日走勢無法證明只有一項因素主導，就業數據、油價與殖利率這幾條線索應該分開觀察。

跨市場訊號

  • 美債：10 年期殖利率在就業報告公布後先下跌，之後轉為上升約 4 至 5 個基點，至約 5.28%。以上為收盤前後報價。
  • 原油：西德州原油期貨下跌 1.76 美元，結算每桶 91.11 美元；布蘭特原油期貨下跌 6 美分，收每桶 102.25 美元。

臺灣投資人怎麼看

10 月 2 日費城半導體指數上漲 2.40%，臺灣相關 ADR 全數收紅：台積電 ADR 上漲 13.58 美元或 2.96%，收 472.78 美元；日月光 ADR 上漲 6.08%，聯電 ADR 上漲 4.20%，中華電信 ADR 上漲 1.34%。

Nuveen 投資長 Saira Malik 認為，這份就業報告可能在財報季開始前為市場提供支撐。接下來市場焦點包括企業財報，以及聯準會 10 月 27 日至 28 日的利率會議。

FinFin 觀點

這個交易日是典型的「壞消息變好消息」：就業數據轉弱，反而讓市場鬆了一口氣，因為它降低了聯準會短期內再升息的壓力，科技與半導體股漲幅明顯大於大盤。但 10 年期殖利率先跌後升、仍在 5% 以上，說明債市並沒有因為一份就業報告就改變對高利率的看法，交易員也仍押注 12 月可能升息。對讀者來說，與其只看單日漲跌，不如留意就業、通膨與油價接下來是否持續朝同一方向變化。

你要注意

  • 本文的美債殖利率為收盤前後報價，不代表官方收盤水準。
  • 升息機率與分析師看法都只是市場預期，會隨後續數據變化。
  • 單一交易日的漲跌不代表趨勢，重要數據與央行會議前後市場波動可能放大。
  • 本文僅整理公開市場資訊，不構成任何個別投資建議。