30 秒翻重點
複利就是「利息也會再生利息」：這一期賺到的錢，會和本金一起進入下一期計算，時間越長，累積的效果越明顯。在 FinFin 翻翻理財，我們把它放在個人理財的理財入門主題裡，因為它是理解所有長期理財的第一個觀念。美國證券交易委員會的投資人教育網站說明，複利是利息不只計算在原始本金上，也計算在先前累積的利息上。不過複利是中性的：時間會放大報酬，也會放大每年的費用、借款的利息和中途的虧損。把複利放進投資規劃，可以先讀資產配置怎麼做；為什麼長期持有也不保證結果，可以看風險報酬；信用卡回饋和循環利息的真實成本，則整理在刷卡回饋之外的真正成本。
複利是什麼？
最簡化的公式是：
終值 ＝ 本金 ×（1 ＋ 每期報酬率）^ 期數
假設投入 10 萬元，每年剛好有 5% 報酬、每年複利一次，期間沒有費用、稅負、追加或提領：
- 1 年後：約 105,000 元
- 5 年後：約 127,628 元
- 10 年後：約 162,889 元
第 10 年增加的金額，不只是最初本金產生的報酬，也包括先前報酬繼續累積的部分。（以上為假設試算。）
用生活例子理解
在雪地上滾雪球，一開始雪球很小，每滾一圈只沾上一點點雪；但雪球越大，每一圈能沾上的雪就越多，所以越滾越快。
複利就像滾雪球：時間是雪地的長度，報酬率是雪的厚度。（以上為簡化的比喻。）
費用和虧損也會複利
費用：假設兩個長期方案的報酬相同，但每年費用差 1 個百分點。少掉的不只是當年的 1%，還有那筆錢未來原本可能產生的報酬。比較長期工具時，要一起看：
- 申購、贖回或交易成本
- 每年持續扣除的管理與保管費
- 稅負，以及配息是否再投入
- 中途變現可能產生的成本
虧損：100 元下跌 50% 後剩 50 元，之後要上漲 100% 才能回到 100 元。退撫基金管理局的投資教育資料也提醒，不穩定的報酬與虧損，會破壞原本想像的累積效果。
常見誤會
- 「時間夠久就一定賺」：時間只會放大實際發生的路徑，報酬不穩、費用過高或中途被迫賣出，結果都可能和試算差很多。
- 「試算結果就是未來的報酬」：試算只是在特定假設下展示計算方式；可以同時試算保守、中性和樂觀的情境。
- 「複利只和投資有關」：借款也會複利，信用卡循環利息就是例子。
FinFin 觀點
複利最重要的不是找到神奇的報酬率，而是建立可以持續的條件：不影響生活的投入金額、自己理解的風險、合理的費用，以及遇到波動時不必被迫中斷。先準備好緊急預備金、處理高利率的負債，再談長期投入，通常比追求更高的假設報酬率更實際。
你要注意
本文數字都是假設試算，沒有計入費用、稅負與市場波動，不代表任何產品的實際或保證報酬。本文不構成投資建議。