30 秒翻重點

FinFin 翻翻理財 整理：經濟日報統計，台股ETF在10月淨申購約5527億元。這是史上次高，同月外資卻賣超9943.1億元、改寫單月紀錄。槓桿型ETF回答正2怎麼放大每日漲跌，屬於投資學的基金與 ETF主題。外資單日賣超逾千億元的盤勢，可以對照台股跌1156.5點那一天。

數字怎麼看

  • ETF資金：經濟日報統計10月淨申購約5527億元，僅次7月的5639.2億元。
  • 外資：10月賣超台股9943.1億元，創單月新高。
  • 市值型：元大台灣50淨申購1402.8億元居冠；凱基台灣TOP 50為269.2億。
  • 主動式：主動中信台灣收益淨申購859.7億元，排第二。
  • 槓桿型：元大台灣50正2淨申購564.5億元；群益臺灣加權正2為300.6億元。
  • 加權指數：10月下跌2728點。

過半數台股ETF在10月呈現淨流入，13檔單月淨申購超過百億元。百億元名單裡，主動式ETF有五檔、檔數最多。高股息有三檔，市值型與槓桿型各兩檔。

淨申購是申購減去贖回後的資金流向。你看到的淨申購金額，不等於ETF這個月賺了錢。

為什麼散戶愈跌愈買

經濟日報報導，台股10月上旬逼近5萬點，之後陸續失守多道關卡。指數下跌的過程，吸引抱持「愈跌愈買」想法的ETF資金入場。

國泰投信投資長鄭立誠指出，ETF資金多在股市下跌過程中持續進場鎖籌碼。中央社報導，外資10月30日賣超元大台灣50逾9.7萬張，居賣超第一。

接下來的風險在哪

  • 中央社報導，外資10月已3度單日賣超逾千億元，賣壓延續會壓低ETF淨值。
  • 經濟日報統計，兩檔正2槓桿型ETF都擠進單月百億元申購名單。

中央社也指出，10月30日外資賣超1124.67億元，是台股史上第7大紀錄。你若持有槓桿型ETF，連續下跌時虧損也會跟著放大。

FinFin 觀點

FinFin 判斷：散戶接住外資賣壓看似撐盤，真正的風險是槓桿型資金跟著放大。

5527億元的淨申購，看起來像散戶替台股接住外資賣壓。資金卻不全流向市值型，兩檔正2也擠進百億元名單。正2追求放大單日漲跌，連續下跌時虧損累積得更快。接盤的力道越大，槓桿部位承受的波動也越大。

影響最直接的是兩種人。定期定額買市值型ETF的人，這波下跌主要是攤低成本。用正2逢低承接的人，承受的是放大後的單日波動。你要先確認自己能承受多大的連續回檔。

會改變這個判斷的訊號：11月槓桿型ETF轉為淨贖回。若市值型同時維持淨流入，散戶資金就回到長期配置。

你要注意

  • 淨申購為經濟日報彙整已掛牌台股ETF的資金流向，不等於報酬。
  • ETF申購贖回每天變動，10月數字不代表11月會延續。
  • 槓桿型ETF追蹤的是單日倍數，持有越久越可能偏離指數倍數。
  • 本文整理公開市場資訊，不構成任何個別投資建議。