30 秒翻重點

FinFin 翻翻理財 整理：金管會3日說明虛擬資產子法草案，全業務資本額門檻5億元。業者最低5000萬元，11家已登記業者都要增資，穩定幣初期限銀行或合資。加密貨幣回答虛擬資產如何被管，屬於投資學的衍生性商品與加密資產主題。前文可以先看幣安遭駭約63億美元，銀行意願則整理在穩定幣發行子法建議。

數字怎麼看

  • 實收資本額：金管會草案最低5000萬元；全業務須達5億元。
  • 各業別門檻：交換、移轉、承銷5000萬元；平台、保管1億元；借貸2億元。
  • 營業保證金：全業務1.3億元。
  • 保管變動保證金：保管餘額扣除委託銀行保管等項目後，另繳2.5%。
  • 穩定幣合資：資本額3億元；金融業持股51%以上、單一金控或銀行25%。
  • 時程：預告40天，最快明年第1季施行。

以上都是預告中的草案數字，最終條文可能變動。資本額會隨業務種類合併計算，同時做多項業務的業者門檻更高。

為什麼業者都要增資

金管會證期局副局長黃仲豪表示，草案依風險高低訂定各類業者的資本額。經營2種以上業務者金額合併計算，目前11家已登記業者都要增資。

黃仲豪指出，專法與子法預計明年第1季同步施行。業者要在1年內提出申請，遞件時資本額就要到位，原則上2年內要拿到許可。

金管會銀行局副局長王允中表示，穩定幣發行初期須為銀行或金融業合資。合資要求類似純網銀作法，主要考量面臨增資壓力時，大股東較具主導性。

黃仲豪也指出，銀行初期開放兼營交換、移轉、保管及承銷4類業務。交換商及移轉商以有較急迫需求的法人客戶為限，借貸業務未開放。

接下來的風險在哪

  • 縮減業務：聯合新聞網報導，補不足資本額的業者只能縮減業務範圍。
  • 境外平台：黃仲豪提醒，使用未獲許可的境外平台，沒有法律完整保障。
  • 保管集中：黃仲豪表示，有必要時會限制保管餘額。

黃仲豪也表示，發生資安事件須通報，回歸內控規定可罰30萬元至600萬元。消費者保護部分，則回歸金融消費者保護法納管。

FinFin 觀點

FinFin 判斷：資本門檻聽來像保障變厚，但護欄只圍到國內業者，境外平台仍在外面。

5億元的全業務門檻很醒目，容易讀成幣圈從此安全。實收資本額管的是業者撐不撐得住，未必能擋下駭客。幣安的資產在熱錢包被盜，而它是境外業者，不受金管會轄管。

在國內平台交易的人，要留意業者申請許可的進度與業務範圍是否縮減。使用境外平台的人，出事時恐沒有完整法律保障。你可以先確認帳戶掛在哪一家、是否取得許可。

會改變這個判斷的訊號：若金管會定案時對境外平台招攬訂出明確處置，就要調整。保管餘額是否真的設限，也是另一個訊號。

你要注意

  • 資本額與保證金來自金管會3日說明的草案，你看到的不是定案條文。
  • 預告期有40天，條文內容與施行日都以金管會公告為準。
  • 穩定幣應用場景與幣別尚無具體規劃，你不必急著視為新商品。
  • 本文整理公開市場資訊，不構成任何個別投資建議。