30 秒翻重點

FinFin 翻翻理財 整理：金融三業前9月獲利1兆2715.44億元，創同期新高。但9月單月約1013.09億元，月減670.7億元。存放款利差回答銀行靠什麼賺利息，屬於銀行學的銀行怎麼運作主題。前8月數字可以先看金融三業前8月獲利，保險業細節則整理在保險業前9月獲利。

數字怎麼看

  • 金融三業前9月：金管會統計獲利1兆2715.44億元，年增77.5%。
  • 9月單月：約1013.09億元，月減670.7億元。
  • 獲利組成：銀行46.7%、保險31.2%、證券期貨投信約21.9%。
  • 銀行業：9月568.8億元；前9月5946.9億元，年增近21.9%。
  • 保險業：9月獲利170億元。
  • 證券期貨投信業：前9月2791.54億元，年增152%。

你看到的數字是稅前淨利，統計到9月底。銀行業含本國銀行、在台外銀、在台陸銀、信用合作社、票券金融公司及儲匯。前8月累計1兆1702.35億元，已超越2024年全年的1兆588億元。

本國銀行前9月獲利5399億元，年增18.4%。保險業前9月3977億元，去年同期為1177億元。今年保險業改採IFRS 17，兩年度會計基礎不同，難以直接比較。

證券業前9月獲利2265.3億元，年增171%。投信業401.1億元，年增99%。期貨業125.14億元，年增74%。

為什麼9月獲利縮水

金管會統計，保險業9月獲利月減522億元。主因是美債殖利率大幅彈升。壽險業放在FVTPL的債券，因此出現未實現評價損失。

證期局副局長黃厚銘表示，證券期貨投信業9月獲利274.29億元。月減103億元，主因是證券商自營操作績效比8月減少。

銀行局副局長張嘉魁表示，銀行業9月投資與其他淨收益減少較多。單月獲利因此月減45.7億元，仍是歷年9月最佳。

張嘉魁分析，前9月放款成長挹注淨利息收益。財富管理動能強、債券投資量增加，也帶動手續費收入。

接下來的風險在哪

  • 殖利率：金管會統計，美債殖利率彈升讓壽險業9月出現債券評價損失。
  • 股市成交：黃厚銘指出，證券業獲利靠成交值帶動經紀與自營。
  • 放款動能：張嘉魁指出，銀行獲利主要靠放款成長挹注淨利息收益。

FinFin 觀點

FinFin 判斷：前9月創新高看似全靠股市，9月撐住的其實是銀行的放款利息。

股市熱時，券商與壽險的評價利益會一起放大。但殖利率一彈升，保險業9月就月減522億元。銀行同月只月減45.7億元。差別很大。

持有金融股的人，要分清楚手上偏銀行還是偏壽險。壽險比重高的，獲利會跟著殖利率與股市起伏。存款與貸款戶則可以留意，銀行多賺的部分來自放款與財管手續費。你在櫃檯被推薦理財商品時，背後就是這條收入線。

會改變這個判斷的訊號：銀行業單月獲利開始連續月減。屆時放款與財管的支撐轉弱，全年新紀錄的成色也要重新評估。

你要注意

  • 金融三業獲利為稅前數字，你看到的是銀行、保險與證券期貨投信合計。
  • 保險業今年改採IFRS 17，與去年同期獲利難以直接比較。
  • 單月獲利受股市與債券評價影響大，後續月份仍會起伏。
  • 本文整理公開市場資訊，不構成任何個別投資建議。