債券

債券入門是投資學中理解利率風險的關鍵：債券是借錢給政府或企業的憑證，持有人定期收取利息、到期取回本金，但在到期之前，債券價格會隨市場利率上下變動。這個主題從債券殖利率與價格的反向關係講起，再說明利率對股市的影響與債券、匯率的連動；接著介紹美國公債、公司債、市政公債、抗通膨債券與 MBS 等不同發行人與結構。債券通常是資產配置中用來降低波動的部位，但信用風險與存續期間仍需要留意。看懂債券的運作方式之後，再看到公債殖利率上升或下跌的新聞，就能判斷它對債券基金淨值、房貸利率與股票評價可能造成的影響方向。閱讀外電時，殖利率常寫作 yield，存續期間則是 duration。